8月17日，中泰證券發布研報，首次覆蓋寶龍商業，給予公司“買入”評級。
其表示，作為成立近30年的優質大型商業運營與住宅物業綜合服務商，寶龍商業自2019年上市以來，規模高速增長，盈利持續改善，并獲得多項業內榮譽，已發展成為國內領先綜合體運營商。
研報指出，寶龍商業旗下擁有寶龍一城、寶龍城、寶龍廣場、寶龍天地四個品牌，針對不同的客群，做到了各消費能力層次與城市能級的全覆蓋。且得益于存量項目持續改善、增量項目利潤提高和智慧商業開源節流等因素，公司商業運營板塊近年來保持較快成長，盈利指標持續提升。同時，在住宅物業方面，公司以內生增長為主，并積極開展高毛利的增值服務業務，利潤率大幅提升。
特別地，中泰證券指出，母公司寶龍地產能為寶龍商業提供大量優質的商業項目，這是大多數商業與物業服務公司難以獲取的優勢。其次，公司不僅可以憑借多年經營積累而來的品牌影響力持續獲得輕資產外拓項目，上市后還擁有充足的資金進行收并購擴張。此外，公司在管理方面精耕細作，無論是單項目的經營水平還是公司整體的效能優化，都能在數據上得到直觀體現。
基于以上良好基本面，中泰證券對公司未來 3-5 年的成長性與盈利能力充滿信心，預計2021-2023 年寶龍商業的歸母凈利潤分別為 4.48 億、6.40 億、8.71 億，EPS 分別為 0.7 元、0.99 元、1.35 元；當前股價對應 PE 分別為 27.4 倍、19.2 倍、14.1 倍。
來源：寶龍商業
編輯：wangdc
